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El periodista económico Maxi Montenegro aseguró que “el dato que mira el Gobierno hoy son los dólares de los argentinos en el sistema financiero”, al analizar la dinámica reciente de los depósitos en moneda extranjera y su impacto sobre las necesidades de financiamiento del Estado.
En su editorial en el ciclo “MMD”, que se emite por el streaming de Ahora Play, Montenegro señaló que, si bien persiste la expectativa oficial de que los ahorristas vuelquen al circuito formal los dólares guardados fuera del sistema, ese escenario masivo no se está verificando.
No obstante, destacó que una parte significativa de los dólares adquiridos en los últimos meses permanece dentro del sistema financiero, lo que permite canalizar esos fondos hacia distintos instrumentos de inversión y financiamiento.
Según explicó, esos depósitos pueden destinarse a la suscripción de obligaciones negociables (ON) de empresas, a bonos soberanos como el Bonar 2027, o transformarse en préstamos a exportadores por parte de las entidades bancarias.
Montenegro precisó que, aunque continúa la compra de dólares como cobertura, la salida de divisas hacia la economía informal fue relativamente acotada en el último mes, en torno a 500 millones de dólares, muy por debajo de los niveles observados en septiembre, cuando esa cifra fue diez veces mayor.
Sin embargo, advirtió que este flujo no alcanza para despejar por completo las dudas financieras del próximo año. “De todas maneras, está claro que eso no te alcanza el año que viene para refinanciar 21.000 millones de dólares de vencimiento de deuda”, sostuvo.
De este modo, el análisis concluye que, si bien la permanencia de dólares en el sistema representa un alivio parcial y una señal de mayor estabilidad, el desafío estructural de la deuda continúa siendo uno de los principales focos de atención para el Gobierno.