El periodista Maxi Montenegro afirmó que “hay algo que no cierra en el esquema” económico, al señalar la persistencia de una inflación cercana al 3% mensual en un contexto de tasas de interés en pesos por debajo de ese nivel.
Durante su editorial en el ciclo “MMD”, del streaming Ahora Play, Montenegro analizó el funcionamiento del denominado “carry trade” en la Argentina y advirtió sobre dudas respecto de su sostenibilidad.
“Hay algo que no cierra en el esquema y es una inflación a casi el 3% mensual”, sostuvo el periodista, quien además planteó que “salvo que ocurra un milagro, 2027 no va a ser un paseo en el parque como dice Caputo”.
En ese marco, explicó que la estabilidad del programa económico depende en gran medida del comportamiento de los ahorristas. “Se define con la formación de activos externos, es decir, cuántos dólares compren los argentinos y cuánto de lo que compren se lo lleven al colchón”, señaló.
Según Montenegro, este proceso tiene un fuerte componente político vinculado a la confianza en la continuidad de las reglas de juego, pero también depende de la dinámica económica. “Si esta economía arranca para los sectores que están más abajo, los generadores de empleo, eso también incide”, indicó.
El análisis se centra en el ciclo del “carry trade”, una estrategia financiera que permite obtener ganancias en dólares a partir de inversiones en pesos. En la actualidad, las tasas ofrecidas se ubican por debajo de la inflación mensual, estimada entre el 2,5% y el 3%, como parte de un cambio en la política monetaria orientado a reactivar la actividad.
No obstante, el periodista advirtió que este desfasaje plantea interrogantes sobre la viabilidad del esquema en el mediano plazo, ya que la baja rentabilidad real en pesos requiere un elevado nivel de credibilidad para evitar desequilibrios.
Finalmente, consideró que el principal desafío será sostener el modelo sin afectar la confianza ni generar movimientos bruscos en los mercados financieros, en un escenario donde la continuidad o finalización de este ciclo resultará clave para el rumbo económico en los próximos meses.